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多家券商华谊兄弟边际改善的行业龙头将在拉升中受益

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木猫可人最佳新人活跃会员热心会员

发表于 2020-7-13 09:00:31 | 显示全部楼层 |阅读模式
  6月30日至7月9日,上证指数在8个交易日里上涨了16.51%,于是各路人马开始亢奋,齐呼“牛市来了”。7月10日,在各种因素影响下,上证指数下跌1.95%,“快牛”终于有了喘息之机。周一早盘,A股震荡走高,沪指收复3400点,创业板指数冲破2800。市场资金轮动加速。

  这一调整,市场其实是有预期的。要知道,近期股市大涨期间,中国证券报数次在头版出现“健康”字眼。健康二字无异于“慢牛、长牛”,而不是从3000点飙至3450点,仅用了7个交易日的“疯牛”,这个时候踩踩刹车是很必要的行为,市场要的就是“健康牛”。基于这点来看,再结合市场增量资金的巨大潜力,三季度市场的调整和扰动,都将是下半年新的入场机会。

  下半年经济复苏合公司修复将是非常重要的方向,像传媒影视、家电、汽车、周期、资源股等等都会在经济复苏的背景下,迎来修复性行情。尤其是正在复苏的电影板块非常值得关注。有好的预期就会有好的行情。华泰证券的观点非常客观,从行业发展趋势上,内容为王逻辑进一步凸显,后疫  情时代,行业集中度有望进一步提升,龙头公司更有可能从中受益。

  开源证券则分析称,对于电影行业底部复苏的一致预期正在形成,截至7月11日,全国已连续6日无新增本土病例,我们判断影院复业的时间点仍在不断临近,而关于影院复业的准备工作仍在推进,且前期片源准备时间越充分、民众无影可看的等待时间越长,或越有助于影院复业后人们的观影意愿超预期。我们认为,后续库存头部影片上映或带来院线及制片、发行公司收入增速边际改善,而租金减免、税收优惠等政策支持或带来院线公司净利率提升,继续建议布局正从底部走出的院线公司及内容出品龙头,受益公司包括华谊兄弟、光线传媒、万达电影、中国电影、上海电影、横店影视、金逸影视等。

  这其中,华谊兄弟近期的表现正契合了资本市场的信心,进入7月以来,华谊兄弟已经接连10个交易日股价上扬,7月涨幅高达31.88%。这离不开其主营的积极调整。上周华谊兄弟新作《温暖的抱抱》发布预告,首度曝光全明星阵容。除了此前揭秘的常远、李沁、沈腾外,乔杉、马丽、艾伦、田雨、王智、魏翔、王宁、黄才伦、张一鸣、王成思、张子栋、陈昊明组成的喜剧天团也惊喜集结,欢笑来袭。预告一出就激起市场一片水花,极具“爆款像”。从抖音平台的数据显示来看,#温暖的抱抱#相关话题短视频超过240条、播放总量超1.2亿次,各平台上预告片总播放量也超过600w,让人更加期待这部片子上映后的精彩表现。

  2020年初,华谊就开始发力。年初开播的网剧《人间烟火花小厨》分账票房突破1亿,成为全网首个分账票房破亿的网剧;网络电影《九指神丐》夺得爱奇艺网络电影票房排行榜二月第一,成为2020爱奇艺平台最快破千万票房的网络电影。《古董局中局之鉴墨寻瓷》、《欢喜猎人》也先后在网络平台播出。除此之外,华谊的弹药库里还有《八佰》《侍神令》《749局》《阳光不是劫匪》《美人鱼2》《一直游到海水变蓝》《涉过愤怒的海》《日光危城》《月球陨落》《一条龙》及《世纪末的未来》等多个项目,其中多部影片已完成制作进入待映状态。修复性行情是具有阶段性的,业绩储备才是续航的关键,是重要推动力。目前板块正在从底部走出,有内容储备的龙头更是局部的重中之重。

  目前,投资者需要戒骄戒躁,不宜过于亢奋,警惕外部风险,精耕细作,关注低估值具备修复性的品种机会。由于全球经济复苏仍有望持续,流动性整体还看不到出现明显收紧,更重要的是中国经济转型升级与资产配置趋势从中长期看依然对A股构成有利因素,我们对A股市场中长期维持战略看多不变。


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